CVS Health planea separar sus aproximadamente 9.000 farmacias de sus negocios de seguros y prestaciones antes de que termine el primer semestre de 2028, mientras mantiene unida gran parte de su grupo de atención de salud.
Por qué CVS se divide
Tras adquirir Aetna en 2018, CVS sostuvo que combinar una aseguradora, farmacias de barrio, clínicas y un gran gestor de beneficios farmacéuticos podía facilitar el acceso a la atención y su coordinación. Una farmacia local podía ser un punto de entrada conveniente, y los datos sobre seguros y recetas podían ayudar a gestionar la salud y los costos. Ese era el argumento de CVS a favor de combinar los negocios, no una prueba de que la propiedad común fuera a abaratar la atención.
En 2024, el aumento de los costos médicos de Aetna obligó a CVS a reducir sus previsiones de ganancias. La empresa también anunció un plan de reducción de costos plurianual y cambió la dirección de Aetna. Mientras tanto, cada vez más recetas se entregan a domicilio, y la reducción de las visitas a las tiendas puede traducirse en menos compras de productos distintos de los medicamentos. Estas presiones dificultan la gestión de negocios con estructuras económicas diferentes.
Una nueva separación, no una ruptura total
CVS anunció el plan cuando sus finanzas mostraban una mejoría, no simplemente como respuesta a un colapso inminente. Su último informe trimestral mostró un aumento de los ingresos y las ganancias ajustadas, y la empresa elevó sus previsiones para todo el año, aunque advirtió que los costos seguían siendo elevados. El director de CVS, David Joyner, afirmó que las empresas separadas podrían centrarse más en sus clientes y negocios. La separación también podría facilitar a los inversionistas la evaluación del desempeño, pero no está claro si mejorará la atención o reducirá los precios.
Los informes del personal de la Comisión Federal de Comercio (FTC) han planteado preocupaciones sobre los grandes gestores de beneficios farmacéuticos, o PBM, y sobre cómo sus vínculos con farmacias afiliadas pueden afectar a la competencia, los costos de los medicamentos y las farmacias independientes. Se trata de conclusiones del personal, no de una determinación de que la escisión de CVS vaya a resolver esos problemas. El plan separa la cadena minorista de Caremark, pero Aetna y Caremark seguirán bajo la misma empresa matriz, junto con las farmacias especializadas y otros negocios de atención de salud. CVS está modificando los límites de sus negocios combinados, no abandonando el modelo.
Qué deben saber los pacientes y los inversionistas
Las personas con cobertura de Aetna podrán seguir utilizando las tiendas CVS, pero la relación práctica entre las empresas dependerá de acuerdos que aún deben negociarse. Una escisión corporativa, por sí sola, no cambia el precio de un medicamento, una prestación del seguro ni la red de farmacias.
CVS afirma que, tras la separación, los accionistas actuales tendrán acciones de ambas empresas. Ha nombrado a Joyner para dirigir la empresa de soluciones de salud y a Prem Shah para dirigir CVS Pharmacy. CVS espera completar la escisión durante el primer semestre de 2028, aunque todavía deben definirse algunos detalles. La prueba será si unas estructuras corporativas más claras se traducen en un mejor servicio y ahorros cuantificables.