Le gouvernement de Mark Carney mise sur les allègements fiscaux aux entreprises, les investissements publics et une aide ciblée pour transformer un déficit de 62,3 milliards de dollars en une économie plus productive et moins dépendante des États-Unis.
Pourquoi Ottawa fait ce pari
Le gouvernement affirme que le Canada a connu, pendant une bonne partie de la dernière décennie, une faible croissance de la productivité, des investissements privés à la traîne et une dépendance excessive à la croissance démographique et au commerce avec les États-Unis. Les droits de douane américains ont mis cette dépendance en évidence, surtout dans les secteurs de l’automobile, de l’acier et du bois d’œuvre. Ottawa veut orienter davantage de fonds vers les projets, les infrastructures et l’énergie au Canada, et trouver de nouveaux marchés d’exportation. Il présente cette démarche à la fois comme une stratégie économique et comme un moyen d’accroître le contrôle des Canadiens sur leur économie.
Ce que révèlent les chiffres du déficit
Le budget prévoit un déficit de 62,3 milliards de dollars pour 2026–2027, soit environ 3 milliards de moins que l’estimation d’avril. Le déficit prévu pour l’année précédente a été ramené à 39,3 milliards de dollars, grâce notamment à des recettes supérieures aux attentes, dont celles liées à la hausse des prix du pétrole. Ottawa affirme que l’évolution économique et budgétaire a amélioré de 158,3 milliards de dollars ses perspectives sur cinq ans depuis le printemps. Il propose 142,1 milliards de dollars en nouvelles dépenses et mesures fiscales, tout en tenant compte des mesures annoncées depuis avril. Une grande partie de l’amélioration des perspectives sert à financer des projets plutôt qu’à réduire rapidement les emprunts.
Les allègements fiscaux peuvent-ils stimuler l’investissement ?
La Déduction accélérée pour la productivité permet aux entreprises de déduire plus rapidement le coût des équipements et autres actifs admissibles, plutôt que de l’étaler sur plusieurs années. Le gouvernement estime qu’elle coûtera 36 milliards de dollars sur cinq ans et affirme qu’elle rendra le Canada plus attrayant pour les investisseurs. Les retombées espérées sont une augmentation des investissements dans les machines et les technologies, ainsi qu’un accroissement de la capacité productive. La mesure fonctionnera si les entreprises investissent davantage qu’elles ne l’auraient fait autrement.
Ce que recevront les ménages
Le budget propose un supplément ponctuel à la prestation Canada Groceries and Essentials Benefit au début de 2027, d’un montant pouvant atteindre 339 $ pour une personne seule sans enfant et 679 $ pour un couple ayant deux enfants. Le versement peut aider les bénéficiaires admissibles, mais il ne fera pas baisser le prix de l’épicerie ni celui du logement. Les chefs de l’opposition ont déclaré que le plan n’offrait pas assez d’aide directe pour rendre la vie plus abordable ; le gouvernement soutient qu’un allègement durable dépend des investissements et de la croissance.
Les coûts et les risques à venir
La croissance ou les recettes pourraient être inférieures aux attentes, tandis que les coûts d’emprunt augmentent. Le budget prévoit que le service de la dette publique passera de 60,2 milliards de dollars en 2026–2027 à 85,5 milliards en 2030–2031, ce qui laissera moins de marge pour d’autres priorités. Ottawa affirme qu’il équilibrera les dépenses de fonctionnement courantes et les recettes d’ici 2027–2028, et que le ratio du déficit global au PIB continuera de diminuer. Le déficit total devrait néanmoins dépasser 50 milliards de dollars jusqu’en 2030–2031.
Comment le plan sera mis à l’épreuve
Les perspectives d’octobre du directeur parlementaire du budget (DPB), publiées avant le Budget 2026 et excluant les mesures qui restaient à annoncer, prévoyaient un solde de fonctionnement équilibré en 2028–2029 et un déficit de 67,8 milliards de dollars en 2030–2031. Il ne s’agissait pas d’une prévision directe du plan définitif du budget, mais l’écart montre à quel point les résultats dépendent des nouvelles mesures d’Ottawa et de ses hypothèses de croissance. Après le dépôt du budget, le DPB a indiqué qu’il analyserait le plan.
Le Parlement débattra des lois nécessaires à la mise en œuvre du budget, et la majorité des libéraux leur donne de bonnes chances d’être adoptées. À plus long terme, il faudra voir si les incitatifs fiscaux entraînent des investissements et des gains de productivité supplémentaires, et si cette croissance peut soutenir les services publics alors que les coûts d’intérêt augmentent.