中国禁止软银收购ABB在华机器人业务，使这笔价值54亿美元的交易因有关技术和数据转移的安全顾虑而面临阻碍。
两家公司的计划
2025年10月，ABB同意以53.75亿美元将其机器人部门出售给软银，放弃了此前将该部门分拆为独立公司的计划。ABB表示，此次出售将立即为股东创造价值，并使公司能够专注于电气化和自动化业务。软银称，此次收购将助力其迈向“物理AI”，把机器人与其在人工智能、计算及相关业务领域的投资结合起来。两家公司原计划在2026年年中至下半年完成交易，但须获得监管部门批准。
中国为何重要
中国是ABB机器人业务最大的市场，其售予中国客户的机器人中，超过90％在中国本地生产。该部门在中国约有12,700名员工，其中包括在上海的一家大型机器人制造厂和研发基地的员工。
这笔交易于2026年2月通过中国的竞争审查，但仍须接受单独的国家安全审查。该审查阻止了软银收购其中国业务。《金融时报》报道称，熟悉审查流程的人士原本预计交易会获批，直到决定公布前不久才改变预期。
官员据称担忧什么
中国的外商投资安全审查规定，允许对可能影响国家安全的收购进行审查，其中包括涉及重要制造业和关键技术领域的交易。ABB和软银证实了禁令，但监管部门尚未公布详细解释。《金融时报》援引熟悉审查情况的人士报道称，相关顾虑包括在中国研发的机器人数据和资产可能被转移到海外，用于训练人工智能模型。软银是OpenAI的重要投资者。审查还考察了中国供应链，以及部分制造能力和知识产权是否应留在中国。这些是据报道的顾虑，并非监管部门公开公布的调查结论。
机器人系统可以生成有关工厂生产模式、机器性能和工作组织方式的记录。可以合理推断，官员可能会将这些数据及其背后的技术视为战略性工业资产，尤其是当它们可能被用于推动海外人工智能发展时。报道还提到，中日关系紧张也是事件的背景因素之一，但公开的决定并未全面说明北京方面的考量。
交易将何去何从
如果无法获得中国业务，软银将更难实现把人工智能与工业机器人结合起来的计划。这项禁令使ABB选择出售业务而非单独上市的方案变得复杂，也让员工、供应商和客户对所有权及运营方面可能发生的变化感到不确定。这一决定还表明，涉及本地工厂、技术专长和数据的交易，即使通过了并购审查也未必就能获批。这并不意味着中国全面禁止外商投资，但会增加涉及战略技术的交易所面临的风险。
禁令针对的是ABB在华机器人业务；两家公司并未宣布全球整体交易取消。截至11月6日，软银和ABB表示，双方保持密切沟通，并在建设性地推进相关工作。《金融时报》报道称，软银正试图了解这一决定，并评估能否再次申请批准。可能的补救方案包括让部分中国业务或知识产权继续由本地持有。调整后的交易结构或许能保留其余业务的出售，但目前尚未宣布任何解决方案或新的交割时间表。