CoreWeaven joukkovelkakirjojen hinnat syöksyivät lokakuun 16. päivään päättyneellä viikolla nostaen tuotot lähelle 15 prosenttia ja tehden tekoälypilvipalveluiden tarjoajasta testin sijoittajien halukkuudelle rahoittaa velkavetoista palvelinkeskusten laajentamista.
Kesäkuussa 9,675 prosentin tuotolla liikkeeseen laskettujen velkasitoumusten arvo laski, ja vuonna 2031 erääntyvän joukkovelkakirjan tuotto nousi 15,78 prosenttiin 15. lokakuuta; joukkovelkakirjojen hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin. CoreWeavella on yli 51 miljardin dollarin edestä infrastruktuurin rakentamiseen sidottua velkaa ja muita sitoumuksia, ja sen velkojen vakuuttaminen maksukyvyttömyyttä vastaan kallistui jyrkästi viisivuotisten luottoriskinvaihtosopimusten (CDS) korkoeron ylittäessä hetkellisesti 1 140 peruspistettä. Nämä luottomarkkinoiden signaalit osoittavat sijoittajien vaativan huomattavasti suurempaa korvausta riskistä, mutta ne eivät todista maksukyvyttömyyden olevan välitön.
Myyntiaalto on nostanut esiin laajemman kysymyksen: kykeneekö sopimuksiin sidottu tekoälykysyntä muuttumaan käteiseksi tarpeeksi nopeasti, jotta lainanhoito- ja rakennuskustannukset saadaan katettua? CoreWeave vetoaa toisen vuosineljänneksen 104,2 miljardin dollarin tilauskantaansa ja kolmannella vuosineljänneksellä sovittuihin yli 25 miljardin dollarin uusiin asiakassitoumuksiin; toimitusjohtaja Mike Intrator kertoi työntekijöille tilauskannan ylittävän yhtiön velkasitoumukset. Tilauskanta ei kuitenkaan ole vielä rahaa kassassa, ja palvelinkeskushankkeilta voi kulua vuosia ennen kuin ne alkavat tuottaa liikevaihtoa.
Uudelleenhinnoittelu saattaa tehdä lainanantajista valikoivampia ja nostaa muiden tekoälyinfrastruktuuriyritysten rahoituskustannuksia, vaikka laskentatehon kysyntä säilyy vahvana.